第696章 谷歌就是突破口
4月9號，星期五。
紐約曼哈頓下城區的華爾街沉浸在暮春的餘暉中，摩天大樓的玻璃幕牆折射出金色的光芒，與街道上步履匆匆的金融從業者們緊繃的神情形成鮮明對比。
下午四點整，納斯達克證券交易所的閉市鈴聲準時響起，那清脆卻帶著穿透力的聲響，如同宣告一場盛大派對落幕的信號，在金融中心的上空久久迴蕩。
老虎基金總部，交易主管伊萊亞斯?科恩揉了揉早已乾澀的雙眼，指腹輕輕按壓著眼眶兩側，試圖緩解工作帶來的疲憊。
他緩緩站起身，伸展著僵硬的四肢，積壓在胸腔中的濁氣隨著一聲悠長的嘆息緩緩排出，緊繃了的神經終於得到了片刻的鬆弛。
屏幕上，納斯達克綜合指數的收盤數據赫然在目，如同一條掙脫了束縛的巨龍，一路狂飆，距離 3000點的歷史性關口僅一步之遙。
指數走勢圖上，那陡峭上揚的曲線帶著一種近乎瘋狂的張力，仿佛在向整個金融市場宣告，科技股時代的來臨。
而他們重倉的美國航空股價，卻在過去十二個月的時間裡，蒸發了近五成。
「那頭怪獸，終於暫時停下了腳步。」伊萊亞斯的目光從美國航空的股價上移開，落在了另一隻股票的走勢圖上。
每次看到谷歌那近乎瘋狂的股價，高達1.2萬億美元的市值，他就覺得自己的手指都在顫抖。
正是因為谷歌的上市，造就了這一波科技股行情，催生了這場史無前例的市場狂歡。 現在這頭巨獸終於回調了，市場上高漲的情緒也給趨於平靜了，尤其是明後兩天休市，會讓被狂熱沖昏頭腦的投資者恢復些許理性。
當納斯達克熱情退卻時，就是傳統股票承接資金，出現上漲的時候。
「伊萊亞斯，羅伯遜先生叫你。」助理的聲音打斷了他的思緒。
他眉頭一皺，不明白這個時候bss叫他幹什麼，不過還是起身走了出去。
頂樓辦公室里，朱利安?羅伯遜背對著落地窗，這位對沖之王，眉頭緊鎖，最近的日子可不是很好過。
不管是索羅斯還是他，真正的成名，或者說是一生中的代表作，無疑是1997年的亞洲金融危機。
在亞洲金融危機之前，如果有人說，兩隻對沖基金聯手，就能夠顛覆一個國家的貨幣體系，甚至帶來半個地球的金融危機，那一定是扯淡。
但1997年之後，這不再是個笑話，也成就了兩個響徹全球的資本大鱷。
不過亞洲金融危機就好像奪走了兩人所有的氣運，從那之後，不管是俄債還是日元，老虎基金和量子基金都遭遇了滑鐵盧，在俄羅斯和日本市場損失都超過了40億美元。
也是因為這兩筆重大的失利，讓兩家基金都把目光轉回了本土。
而老虎基金瞄上的，就是現在火爆的納斯達克。
朱利安·羅伯遜是堅定的價值投資者，就和巴菲特一樣。 他們都認為科技股的價格虛高，可做法卻截然相反。
巴菲特選擇了敬而遠之，堅決不碰任何科技股，堅守自己熟悉的消費、金融等傳統行業。
而羅伯遜則選擇了一種更為激進的方式，重倉做空科技股，同時大舉做多美國航空、輝門公司、尼亞加拉莫哈克電力公司等傳統行業的龍頭企業。
他堅信，市場終將回歸理性，科技股的泡沫遲早會破裂，而被低估的傳統價值股終將迎來價值回歸的時刻。
結果嗎，對上現在的納斯達克，答案不言而喻。
在科技股浪潮的席捲下，納斯達克指數一路高歌猛進，資金瘋狂湧入科技板塊，傳統行業的股票則被市場無情拋棄。
沒有趕上科技股的浪潮，還因為做空科技股而出現了虧空，那些投資者會怎麼選擇，用屁股想都能知道。
對於對沖基金而言，業績下滑帶來的直接後果便是投資者的贖回壓力。
在金融市場中，投資者永遠追逐盈利，當一隻基金持續虧損、表現遠遠落後於市場平均水平時，贖回資金便成為了大多數投資者的必然選擇。
看著坐在自己面前的伊萊亞斯，他將一份投資者贖回清單推到了對方的面前，表情沉重地說道「兩周內，我們要兌付 17億美元。」
「17億美元？」伊萊亞斯的心臟猛地一沉，如同被一塊巨石狠狠砸中，瞬間感到一陣天旋地轉。
他拿起那份清單，目光快速掃過上面的內容，多家大型機構投資者的贖回申請赫然在列，其中不乏一些與老虎基金合作多年的老客戶。 他瞬間明白了這份清單背後所蘊含的含義，這不僅是一筆巨額資金的兌付壓力，更是市場對老虎基金投資策略的否定。
伊萊亞斯的心臟猛地一沉，瞬間清楚了這份清單背後的含義。
從1998年 9月以來，老虎基金的資產已經從巔峰的 210億美元縮水至 90億，每股資產從 154萬美元暴跌至 82萬美元，跌幅高達 47%。
而這一切的根源，就在於羅伯遜近乎執拗的投資哲學，也就是所謂的價投。
價投大部分都有一個特點，那就是周期長。
面對現在科技股的這種短平快的市場增速，即便是投資者明白現在的納斯達克充滿了水分，也經不住這種短期高額回報的誘惑。
在博傻理論的驅使下，每個人都堅信自己不會是那個最後的接盤者，都想在泡沫破裂之前分一杯羹。
「要不...」伊萊亞斯遲疑了一下，最後還是開口說道「要不我們改變一下投資策略？」
「絕不可能。」朱利安·羅伯遜臉色瞬間拉了下來，聲音陡然提高，帶著一種近乎咆哮的語氣「伊萊亞斯，你應該清楚，這已經不是簡單的投資策略調整問題。」
「如果老虎基金現在放棄價值投資，轉而跟風做多科技股，那就等同於承認我們之前的投資哲學是錯誤的，等同於向市場低頭，向那些非理性的投機者妥協。」
這就像皇帝的新裝，甚至比讓他裸體出門都要嚴重。
「那些所謂的新經濟股票，網際網路股票，根本就是空中樓閣，是建立在沙灘上的城堡。」羅伯遜指節用力的敲擊著桌面「朗訊的盈利在下滑，可股價卻越來越高。美光的市盈率超過 300倍，簡直就是荒謬。」 「而那些網際網路公司更是離奇，超過八成的網際網路上市公司，都沒有盈利的能力。」
「僅憑一個網站、一個概念就能實現永續增長嗎？這是對金融市場基本規律的褻瀆，是對價值投資的踐踏！」
納斯達克泡沫是一定的，如果老虎基金從看空變成做多，這個時候網際網路泡沫破裂，他會被全世界赤身裸體的吊起來觀摩。
伊萊亞斯當然也知道網際網路泡沫，可他認為更應該從現實出發。
現實是什麼？
現實就是，兩年前還風光無限的老虎基金，現在已經走到了懸崖的邊上。
「我們持有美國航空 22%的股權，這是我們最大的重倉股之一，但目前股價已經近乎腰斬；輝門公司、尼亞加拉莫哈克電力公司等其他傳統企業的股票，也都在持續下跌。」
「市場的天平早已傾斜，資金瘋狂湧入科技股，傳統價值股已經淪為棄兒。沒有投資者會願意把錢交給一家持續虧損的基金管理，不斷減少的管理資金就是最好的證明。」
管理資金少了，管理費自然也會下降，再加上持倉的股票持續虧損，交易員無法獲得業績提成，也是怨聲載道。
「如果我們不能儘快改變現狀，改善業績，按照現在的情況下去，我們最多也就只能再堅持半年。」伊萊亞斯委婉地提醒了一句。
「不。」朱利安·羅伯遜的氣息突然一變，曾經的自信瞬間回來了「只要納斯達克暴跌，我們不光能夠賺取大把的利潤，那些投資者也將會再次跟在我們屁股後面給我們塞錢。」
「可誰能保證納斯達克會暴跌呢？科技股漲勢如此兇猛，根本就不是我們能做空的。」伊萊亞斯搖了搖頭，語氣中充滿了無奈。 「我們不能做空納斯達克，難道還不能做空納斯達克里的其中一家公司嗎？」朱利安·羅伯遜的眼睛冒著精光「這是上天賜給我們的機會。」
「谷歌。」伊萊亞斯瞬間就捕捉到了對方的想法，如果現在有一隻股票能夠帶崩納斯達克，那就只能是風頭正盛的谷歌。
「沒錯，就是谷歌。」朱利安·羅伯遜點了點頭。
「從今天谷歌收盤的走勢來看，說明市場的情緒已經消退，等到周一開盤，如果谷歌股價連續開盤暴跌，有極大的可能會出現踩踏事件，到時候整個納斯達克都會受到影響。」
最主要的，就是他能夠藉此機會報上次的一箭之仇，給那個年輕的混蛋一個教訓。
「可那是一個萬億美元規模的超級巨無霸，我們的資金...」伊萊亞斯搖了搖頭，想要做空現在的谷歌，可不是華爾街單一的一家公司或機構能夠做到的。
「這點你不用擔心，其實早在三天前，我們就已經在準備了。」
伊萊亞斯瞬間瞪大了眼睛，沒想到這件事在三天前就已經開始密謀了。
那可是谷歌呀，他們怎麼敢的。