第261章 試點融資融券
【證監會宣布，即將啟動證券公司融資融券業務試點...】
【證監會宣布，即將重啟非金融企業債務融資工具發行，旨在緩解企業融資難的問題，穩定資本市場...】
劉雲橋躺在家裡的床上，看著孫寧發過來的新聞。
又是大A的傳統藝能，一到收盤就發利好。
融資融券，這玩意對於散戶來說算利好還是算利空真說不準，但對於有些人來說是絕對的好事。
而緩解企業融資難的問題就更是有利於整個金融環境的發展，能夠改善整體的經濟形勢。
不過這種級別的新聞，實在是不夠看的，尤其是前幾天剛經歷過降息降準定調，外加全球央行同步降息這種大的利好事件。
與那一比，這兩條新聞簡直像是沒東西發了，就不知道從哪個犄角旮旯掏出點小事寫一些。
【憂鬱王子：沒用的消息，少看】
【寧先生：哦，啥是融資融券？】
【憂鬱王子：做多和做空，哪裡不懂？
【寧先生：都不太懂（衰）】
劉雲橋這才反應過來，孫寧其實還算是個新手來著，可能只聽過多空雙方，但其實沒什麼概念，這齣台的政策的確很難理解。
【憂鬱王子：多頭和空頭，能理解麼？】
【寧先生：聽說過，但不知道具體是啥意思】
【憂鬱王子：融資，相當於你可以通過制定的機構借錢，借來的錢用來買股票】
【寧先生：那不就是上槓桿？】
這個他熟悉，畢竟上槓桿就是借錢買股票，而這玩意完全不需要融資渠道，有的是辦法借到錢。
那現在看來，這就是要開放一個正規的融資渠道，讓投資者可以合理地獲得槓桿資金O
對於散戶來說，這顯然是要死的更慘了，但對於整體的股市環境來說，這其實是好事。
因為槓桿資金雖然危險，但的確是可以增加市場流動性的。
只要市場裡的錢多了，誰管這些錢是從哪裡來的？
而只要錢多了，市場不就漲了？
這當然是比較極端的看法，畢竟還需要結合經濟形勢來看，眼下這種熊市末期就不太適用，因為就算有地方借錢，大家也依舊不敢來搞股票投資就對了。
【憂鬱王子：是吧，不過更正規了，如果跌多了會被平倉】
孫寧這個就懂了，畢竟借錢的機構不是冤大頭，他們也不想借出去的錢就打了水漂，到時候客戶的錢都虧完了，就算欠自己再多，那也都只是數字了。
所以這就會涉及到一個強制平倉的概念，也就是融資機構會根據客戶借錢的比例來進行平倉管理，一旦客戶的持倉虧損超過了比例，接下來很可能會威脅本金，機構就會強制把這部分持倉賣掉保障自己的錢不受損傷。
這樣即使股票繼續下跌，機構也拿回了自己的那部分資產，而如果股票觸底上漲，對機構來說其實也沒有影響，但散戶卻因為已經被平倉而沒有了翻身的可能。
當然這裡也不是非常極端的遇事不決就平倉，還會有追加保證金等操作，總之操作的複雜度大大提高，危險性也大大提高。
【寧先生：那融券呢？】
【憂鬱王子：跟機構借點票出來賣】
【寧先生：臥槽？】
憂鬱王子：其實就是做空，如果你覺得後續股票會跌，那就借點股票來賣，等它股價跌下去以後再買回來還上就行了。】
融資融券，其實就是一個對應多頭，一個對應空頭。
政策的目的也很明確，那就是防止大家只能買多不能賣空，遇到行情不好的時候，就會出現單邊暴漲暴跌的走勢。
不過現在只是試點，劉雲橋判斷這東西不會影響太大。
而且還有一點很關鍵的，那就是A股的監管標準也是動態的，針對大戶、機構和散戶，完全是不同的標準。
做空看著牛逼，實際上很多情況下，根本不讓賣空，可能隨手開幾個空單就要吃問詢函了。
另外也不是所有的票都可以融券，所以這東西對於散戶來說其實很雞肋，很多時候只不過是主力控盤的新手段而已。
劉雲橋想了想還是又補了一句，給孫寧繼續說明了一下。
【憂鬱王子：做空更危險，最好永遠別碰】
【寧先生：為啥？】
【憂鬱王子：做多爆倉虧錢是有數的，做空穿倉的話，有可能一輩子都翻不了身了】
這筆帳其實很好算，但總有人算不清。
做多爆倉，無論幾個跌停板，就算跌到退市都沒賣出去，也就只不過是虧掉自己的錢以及從機構借的錢。
但做空一旦遇到單邊上漲的行情，天空可是沒有邊際的。
翻倍再翻倍，萬一來個三五倍的票，做空賣出去的籌碼需要幾倍的代價來接，這就不好說最後欠多少錢了。
雖然做空同樣有保證金和平倉機制，但如果槓桿上得高的話，依舊還是很容易出現無法翻身的情況。
劉雲橋之前在論壇總能看見有散戶吹牛逼，說是大A沒有多空機制讓散戶很被動，但實際上這些限制就是很明確的在保護散戶。
可以虧錢，但別虧太慘。
而且現在開通的還只是融資融券的試點，更兇險的股指期貨都還沒開。
股指期貨是虛擬合約，交易對象是大盤指數，槓桿率比兩融要高，還有到期日的限制，想扛都扛不了。
另外股指期貨還隨時都能做空，所以博弈更加激烈，大盤一天幾千億甚至上萬億的成交量，身家百億的大佬在這裡邊也就只是大頭兵而已。
孫寧又了解了些新東西，一邊感慨一邊兀自消化去了，劉雲橋則是隨便看了看最近的新聞就翻開電腦打遊戲了。
十一這種假期，如果沒有太過火的事件發生，大概率是不會有什麼重磅政策出台的。
從國家層面來說，做決策不在一朝一夕，沒必要在假期的時候爭分奪秒。
最主要的是，消息的發酵過程太複雜了，在不開盤的時間段里發酵的情緒，究竟會怎麼樣誰也控制不好。
與其猜政策和消息的影響，不如還是跟著盤面走。
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