第177章 9000萬美元？這太便宜了
任務分派完畢，書房裡的氣氛卻並未鬆弛。
每個人都感到了肩頭沉甸甸的責任，以及參與這場宏大變革的激動。
瓦立德的目光最後落在了小安加里身上。
「安加里，關於在華投資的情況，特別是新能源項目，說說進度。」
「是的，殿下。」
小安加里精神一振，立刻上前一步，調出另一份報告，語速清晰地匯報：「按照您的指示，瓦立德1號投資基金的債權投資部分，在中方金融機構的全力配合下，已經通過合規通道完成配置。
資金主要投向您指定的城投債和銀行二級資本債組合，目前運行平穩。」
他頓了頓，切換了報告頁面，繼續說道：「至於股權類投資部分，我們嚴格遵循您給出的名單，與包括高端製造、新能源、科技等領域在內的多家中國潛力企業進行了初步接觸。
目前，談判進展最快、也最聚焦的，是寧德時代。
不過————」
他臉上露出一絲明顯的為難和不解。
「不過什麼？」瓦立德問。
「殿下，談判————非常艱辛。」
小安加里斟酌著用詞，「這家公司————嗯，怎麼說呢，按照我們通行的財務和估值標準來看，他們的要價————非常高，高得有些————難以理解。」
他指著平板上的數據：「根據我們盡職調查和談判中獲得的信息，寧德時代上一財年的淨利潤，還不到200萬美元。
而他們目前在融資談判中給出的投前估值，高達9000萬美元。
這還是一家沒有完成股份制改造的有限責任公司。
而且，他們的資產負債率超過了90%！」
小安加里抬起頭，臉上寫滿了「這不合理」，「殿下，恕我直言，以他們目前的財務數據、公司治理結構和風險水平，他們根本不值這個價。
投前估值9000萬美元，對應不到200萬美元的利潤，市盈率高達45倍以上。
對於一家非上市公司，尤其是重資產行業的企業來說，這個估值水平即使在泡沫時期也顯得過高了。」
吉達七人組也紛紛點頭，他們出身商業世家，基本的財務判斷力是有的。
200萬利潤，9000萬估值？
負債率90%以上？
這聽起來就像是個隨時可能破裂的泡沫，或者————一個精心設計的陷阱？
瓦立德聽著小安加里的匯報和吐槽，臉上卻沒有任何意外或不滿，反而露出了笑意。
他想說，這有啥不合理的————
9000萬美元的估值而已，在後面再加個零他都敢投。
畢竟，寧王。
不過顯然眼前這群人是不知道寧王」將來的輝煌。
「安加里，」
他緩緩開口，語氣平靜卻不容置疑，「不用還價了。他們開價多少，直接認。
甚至，如果必要，可以適當加價————
不！告訴他們，9000萬美元的估值，不符合我瓦立德的身份，問他們是不是看不起我？
我們按1億美元的估值投。」
眾人目瞪口呆中，瓦王歪嘴一笑，「聽著，條件只有兩個，沒有商量餘地。
其一，是股權與控制權。
我們需要持有34%的股權，以確保在重大事項上擁有否決權。
明確告訴他們，我們絕非追求短期退出的財務投資者，而是著眼於未來、尋求深度綁定的戰略夥伴。
為了證明這一點，我們承諾可為企業後續發展提供低息甚至免息的資金支持。
其二，是技術與研發。
所有的研發投入，我們可以按比例承擔，甚至我們可以超出比例承擔。
但相應的，所產生的智慧財產權，必須由雙方共同擁有。」
「什麼？！」
小安加里失聲驚呼，差點沒拿穩手裡的平板。
吉達七人組也面面相覷，以為自己聽錯了。
分攤研發費用而後共有專利，這是應該的。
但是————別人叫價的估值直接認？
還主動加價？
殿下這是————
特麼的也沒喝酒啊。
還是說，這裡面有什麼他們不知道的驚天內幕？
「殿下！請您三思！」
小安加里急得額頭冒汗，「這————這不符合任何理性的投資邏輯！
他們的估值完全沒有支撐，風險極高，我們完全可以找到更優質、更便宜的投資標的！」
瓦立德看著小安加里那副痛心疾首、仿佛自家王子要往火坑裡跳的模樣，不由得笑出了聲。
「呵呵————」
他搖了搖頭，目光掃過同樣一臉困惑和擔憂的眾人。
「安加里，還有你們————」
瓦立德搖了搖頭，「在中國，尤其是在投資這些代表未來產業方向的公司時，投資邏輯，和我們在西方學的那一套，有時候是不一樣的。」
他走到小安加裡面前，拍了拍他的肩膀：「你覺得他們估值高，風險大，這沒錯，按教科書和華爾街那套標準來看，確實如此。」
「但是————」
瓦立德話鋒一轉，「你有沒有看到，他們背後站著的，不僅僅是一個市場，更是一整套為國家戰略護航的產業政策？」
書房裡安靜下來，所有人都屏息凝神。
「今年，他們的財政對新能源客車，按每千瓦時3000元的標準給予補貼。」
瓦立德的聲音清晰而冷靜，有一種平復人心的力量，「宇通、金龍這些大客車廠，為了拿足這份豐厚的補貼，就必須採購符合標準的國產動力電池，這是最直接的驅動力。」
「然後，在2012年，也就是去年，」
瓦立德的嘴角勾起一抹笑容，「他們出台了新能源汽車產業規劃，裡面有一道關鍵的技術指標紅線。
當時，日韓的電池巨頭，像松下、LG，他們的技術路線重心在錳酸鋰和三元圓柱電池上，對磷酸鐵鋰路線的投入相對較少。
而寧德時代，憑藉他們國內最早實現量產的能量密度達到160Wh/kg的方形鋁殼磷酸鐵鋰模組，精準地卡住了這條政策紅線。
也就是說這政策是為寧德時代量身打造的。
所以未來三年裡，寧德時代是唯一能夠滿足宇通、金龍這些車企高補貼係數」車型要求的本土電池供應商。
他們用技術標準巧妙地把外資巨頭暫時擋在了門外，為本土龍頭爭取了最關鍵的發展窗口期。」
瓦立德看向小安加里，也看向吉達七人組，「這個唯一」，這個與國家級產業政策深度綁定、並且用技術實力抓住了政策機遇的「唯一」————
便是我看好寧德時代、並認為其估值邏輯不能簡單套用西方模型的最根本原因。」
說到這裡，他聳了聳肩膀，「其實你們應該能理解的，就和我們沙特一樣。」
眾人聞言，頓時明白了過來，擠眉弄眼的心照不宣。
也是，確實一樣，比如在吉達和朱拜勒地區，殿下的話便是政策。
瓦立德意味深長地笑了笑，「所以，你們看，在東方做產業投資，底層邏輯和西方不同。西方更多是市場自由競爭原則導向，而在這裡，」
他手指輕輕點了點桌面，「是產業政策與市場相結合的原則導向。
我們必須讀懂政策，看清趨勢，才能抓住那些用傳統財務模型算不出來的、真正的未來。」
「安加里，除了估值邏輯不同，我們的投資方式也必須調整。
在西方的典型風險投資或私募股權投資中，資金一旦注入，投資機構往往更傾向於投後管理」而非投後賦能」。
他們會設定對賭條款、要求短期財務回報，卻很少在企業遭遇技術攻堅、市場開拓或產能爬坡的關鍵階段，持續注入低成本的長期資金支持。
本質上，這是一種投資即放手，成敗靠企業自身」的邏輯。
但在東方，特別是由政府主導或深度引導的產業投資中，邏輯完全不同。
這裡奉行的是全鏈條跟進、不達目標不罷休」。
投資完成只是起點，後續還會有配套的政策傾斜、研發補貼、低息貸款、甚至政府採購訂單的持續支持。
政府和戰略投資者會與企業綁定成命運共同體，共同穿越產業培育的周期低谷。
表面上看，西方推崇做時間的朋友」，巴菲特、斯文森等巨擘也倡導長期主義。
但現實中，華爾街的季度考核、基金的存續期限，往往迫使資本行為短期化。
反倒是東方，雖常言只爭朝夕」，卻在產業投資上展現出驚人的戰略耐心。
他們真正把時間當成了盟友，用十年、二十年的布局，等待一棵技術樹的紮根與參天0
因此，我們對寧德時代，不僅要做股權投資者，更要主動提供低息甚至免息的債權資金。
這不是簡單的財務優惠，而是表明我們願意分擔其研發風險、支持其產能擴張，成為他們長期戰役中的彈藥補給方」。
在東方做產業投資，唯有具備這種長期陪伴、全力賦能的心態，才能真正抓住那些需要時間孵化的巨大機會。」
「至於估值————45倍PE很高嗎？
在我看來，如果能搶占這個未來核心賽道龍頭企業的位置，現在哪怕90倍、180倍PE，都是便宜的。
因為一旦它的產能釋放，市場爆發，它的利潤增長會是指數級的！
到時候你再回頭看今天的估值，就會覺得像撿了天大的便宜。」
這個時候投，且用債權資金滿足了寧德時代的發展，讓其沒有上市前的融資需求，屆時他的收益何止上百倍————
按其日後2000億美元以上的估值，現在9000萬美元，實在是便宜的不像話。
瓦立德覺得，有便宜不占是王八蛋！
「我們現在多付出去的錢，」
他看著窗外的夜空，仿佛看到了未來滾滾而來的電動洪流，「是在購買一張通往未來能源世界的頭等艙船票。
這張票，以後會十倍、百倍地賺回來。
高到讓他們無法拒絕的價格，才能確保我們成為他們不可或缺的夥伴，而不僅僅是一個財務投資者。」
他收回目光，看向小安加里：「所以，不要猶豫，不要糾結於眼前的財務數據。
執行命令，用最快的速度，敲定這筆投資。
資金不是問題，我們在韓國賺的錢，有一部分就是為這樣的機會準備的。」
小安加里深吸一口氣，強行壓下心中的所有質疑和不安。
他跟了瓦立德這麼久，親眼見證了殿下一次次看似冒險卻總能大獲全勝的操作。
這一次，儘管他內心依然有些不解，但忠誠和過往的經驗讓他選擇了服從。
「是，殿下！」
小安加里重重點頭，「我會立刻調整談判策略，儘快完成投資。」
瓦立德看著吉達七人組臉上那混合著震撼、明悟與對「政策邏輯」的敬畏神情，心中不由得升起一股複雜的感慨。
他端著茶杯，走到窗邊，望著WLMQ這座在夜色中依然生機勃勃的城市，緩緩開口，聲音裡帶著一種超越年齡的沉靜：「其實，你們有沒有想過————沙特，乃至整個阿拉伯世界，和中國，是有相似之處的。」
眾人聞言，都有些不解地看向他的背影。
恕他們眼拙，沒看出來有哪點兒相似。
瓦立德轉過身，目光掃過這些年輕的、代表著沙特未來商業力量的同伴。
「我們都是文明古國，都曾有過輝煌的歷史，擁有過深邃的智慧。
阿拉伯的先賢們也曾仰望星空，探索科學，將學問的種子播撒四方。」
他頓了頓，語氣裡帶上了濃濃的嘆息。
「但是最近這一百年來————能掙快錢的石油，蒙蔽了我們的眼睛，也麻痹了我們的頭腦。
讓我們習慣了躺著就能收穫財富，忘記了耕耘」和建設」才是文明延續的根本。
我們丟掉了祖先那種向遠方求知、向困難挑戰的精神。」
他的目光變得銳利起來，指向窗外這片土地。
「而他們，中國，也曾經歷過屈辱和落後。
但他們選擇了另一條路—埋頭苦幹，用一代又一代人的汗水，去夯實基礎，去突破技術，去改造山河。
他們不迷信捷徑，他們相信積累的力量。」
瓦立德的聲音不高，卻字字清晰，敲打在每個人的心上：「我覺得，東方的智慧，和他們這幾十年來腳踏實地的發展歷程，是值得我們，尤其是正在尋求未來的沙特，好好借鑑的。
其實在瓦立德看來，很多東西，照抄都沒問題。
只要抄對了方向，結合沙特的實際情況加以調整，就能少走無數彎路。
就像「漁光一體」借鑑中國的光伏農業探索，就像此刻投資寧德時代學習其產業政策與市場結合的思路。
真正的智慧，在於承認別人的長處，並敢於學習。
吉達七人組陷入了沉思。
殿下的話，剝開了石油金元那層耀眼卻令人迷失的外衣，指向了一個更本質的問題：
一個文明、一個國家，真正的生命力源自何處？
是源自真主賜予的自然資源稟賦，還是源自於人民和領導者眼中看向未來的目光，以及為之不懈奮鬥的雙手？
瓦立德沒有再多說，他知道，種子已經播下。
這些年輕的精英，需要自己去咀嚼、去消化。
寧德時代，這只是他在中國產業布局的一枚棋子。
其實也是馬骨。
錢多人傻速來，這其實也是一塊金字招牌。
夜色已深，WLMQ的燈火依舊璀璨。
書房裡的會議終於接近尾聲。
吉達七人組、瑟克斯、格赫羅斯、小安加里，每個人的心中都充滿了激盪、壓力，以及前所未有的明確方向。
他們知道，今夜之後，各自的道路已然劃定。
有的要去征服沙漠，樹立不朽豐碑；
有的要去經營龐大的商業生態，構建帝國基石；
有的要去鋒刃舔血，穩固邊疆並埋設未來的勝負手：
有的則要去押注遙遠的未來，買下一張通往新時代的門票。
「好了，記住我們今天的任務，把每一步走紮實。」
瓦立德拍了拍手，打破了沉默，「黨性，你們不是孤軍奮戰，你們背後是我，是塔拉勒系，是未來的沙特。
在南京還有半個月，抓緊時間聯絡同學情誼，同時開始前期工作。
有任何困難，直接找我。」
「是！殿下！」
眾人齊聲應道，聲音中充滿了力量。
「散了吧，早點休息。明天還要趕回南京。」
瓦立德揮了揮手。
眾人依次行禮退出書房。
當書房門輕輕關上，只剩下瓦立德一人時，他緩緩吐出一口長氣。
走到巨大的落地窗前，俯瞰著腳下這座充滿活力的城市。
他的思緒飄得更遠。
分功班達爾，是為了穩固內部，積累政治聲望，同時也是對穆罕默德的一種微妙讓步。
自己聲望太高，並非全是好事。
布局邊境，是為了解決心腹之患，為未來的行動鋪路。
吉達港要發揮作用，就必須解決葉門。
押注中國的新能源，則是為了抓住下一個時代的脈搏。
每一步，都看似獨立，卻又環環相扣，共同編織成一張覆蓋能源、農業、生態、軍事、科技、金融的巨網。
而這一切的起點，或許都可以追溯到那句古老的聖訓：「學問雖遠在中國，亦當求之！」
他來到這裡，所求的，又豈止是學問？
「路還長著呢！」
不過————
該享受還是要享受。
瓦立德歪嘴一笑，走進了臥室。