74軍如猛虎下山，王耀武率部從東側山林衝出，猛插日軍腹地，將日軍的陣型分割成三塊，徹底攪碎了他們的指揮體系。
此刻的日軍已經被蘇杭的部隊被分割包圍，各自為戰，根本組織不起有效的抵抗。
杜聿明率200師裝甲主力全線出擊，三十餘輛T-26坦克組成楔形突擊陣型，轟隆隆碾過日軍的陣地。履帶碾碎了鐵絲網，碾過了日軍的屍體和工事。坦克炮精準點射日軍的火力點，車載重機槍收割著潰逃的日寇。
後面的步兵緊隨坦克推進，步坦協同天衣無縫。坦克摧毀日軍的重火力，步兵清理殘餘的日軍士兵。日軍的防線瞬間土崩瓦解，官兵們四散奔逃，哭爹喊娘。
三面夾擊之下，日軍徹底崩潰。
吉住良輔垂死掙扎，帶著最後的預備隊五百餘人，和三輛裝甲車，向西側山林突圍，妄圖逃出生天。
可剛至山腳，就被71軍主力團團圍住。
36師從正面壓上，對著這支日軍火力全開。日軍的預備隊被打得七零八落，死傷慘重。
吉住良輔拿著指揮刀，想要負隅頑抗，被王鐵柱一梭子衝鋒鎗直接掃成了馬蜂窩，當場斃命。
主帥陣亡，剩餘的日軍徹底失去了抵抗意志，紛紛放下武器，跪地投降。
總攻從拂曉一直打到黃昏，山谷之內，日軍屍體遍布山野，損毀的坦克、重炮、槍枝彈藥散落一地。
吉住良輔第9師團加強旅團，全軍覆沒，無一人漏網！
紙坊圍殲戰，大獲全勝！
吉住良輔當場斃命的消息，像一顆炸雷在日軍殘部中炸開。
殘餘的兩千餘日軍擠在山谷窪地，看著滿地屍骸和燃燒的裝甲車，再無半分戰意。第9師團第6旅團的三個步兵大隊長蹲在彈坑裡，臉色慘白地湊在一起。
「旅團長死了，其餘的大部隊主力又被蘇杭的其他部隊被擋在陽新，再打下去全得死在這裡。
「咱們想要活命，只能趁天黑走山林小路撤，能跑多少是多少。
此刻的日軍沒人再願意再給這個驕橫的旅團長陪葬。他們當即下令焚毀所有帶不走的重炮和卡車，丟下重傷員，趁著夜色沿著山林小路倉皇撤退。
戰敗的消息也以最快速度傳遍了華中派遣軍各部。
正在陽新待命的第101師團師團長伊東政喜，接到電報後手裡的茶杯直接摔在地上。他原本已經下令第101聯隊連夜增援吉住旅團，此刻立刻改口，「傳令下去，第101聯隊停止前進，就地構築防禦工事，沒有我的命令，不許前進一步。
參謀長臉色發白，「將軍閣下，吉住旅團全軍覆沒，我們要是不增援，華中派遣軍司令部那邊不好交代。
「交代？拿什麼交代？」 伊東政喜指著電報，「蘇杭能全殲八千精銳的吉住旅團，我們這個半殘的師團上去，也是送人頭。保存實力要緊，司令部那邊我去說。
另一邊，正在向咸寧推進的第27師團，師團長本間雅晴也收到了消息。他當即下令全軍停止推進，「吉住良輔的第 6 旅團是第 9 師團的精銳，都被蘇杭一口吃掉了。我們孤軍深入，風險太大。傳令下去，放慢推進速度，等待師團主力匯合。
就連剛剛拿下田家鎮的第6師團師團長稻葉四郎，也不敢再貿然西進。
他原本計劃派一個旅團追擊國軍撤退部隊，此刻也只能作罷，「蘇杭的部隊就在紙坊鎮，我們要是追得太急，小心被他反咬一口。
蘇杭站在山頭，看著日軍潰逃的方向，沒有下令追擊。
邱維達走到他身邊，低聲道，「軍座，咱們要不要派一個營追一下，再咬他們一口？
「不用。」 蘇杭搖了搖頭，「我們的任務是守住紙坊鎮，掩護主力撤退。現在武漢最後一批工廠設備和百姓正在登船，沒必要再讓弟兄們徒增傷亡。放他們走，也能給其他日軍留個念想。惹了我們，就算能跑，他們也得脫層皮。
1938年10月25日，武漢三鎮最後一面國旗降下。
歷時四個半月的武漢會戰，正式落下帷幕。
武漢會戰，是抗戰以來規模最大、持續時間最長、殲敵最多的一次會戰。
國府已傷亡 40 余萬人的代價，完成了抗戰史上最偉大的戰略轉移：
搶運漢陽鐵廠、大冶鐵礦等156家工礦企業，12萬餘噸機器設備沿長江西運入川，在重慶、宜賓、瀘州等地重建工業基地，為後方抗戰保留了核心工業火種；
另外，還疏散武漢及周邊民眾300餘萬人，學校、醫院、機關單位全部西遷，避免了金陵那種大屠殺式的慘劇重演；
調動129個師約110萬兵力，在長江南北兩岸層層阻擊，斃傷日軍 25.7萬餘人，擊毀日軍飛機 78 架、艦艇 112 艘，消耗了日軍絕大部分戰略儲備。
這場會戰，徹底打碎了扶桑「三個月滅亡華夏」 的狂妄計劃。
日軍傾盡國力發動的最後一次戰略進攻，在此刻走到了盡頭。戰前扶桑陸軍省曾叫囂 「打下武漢，結束戰爭」，可武漢陷落後，他們才發現自己陷入了更深的泥潭。
對扶桑而言，這是帝國命運的轉折點。
這一戰消耗了扶桑國內40%的黃金儲備，物價飛漲三倍，糧食、鋼鐵、石油等戰略物資瀕臨枯竭。原本計劃投入東南亞的20萬兵力，被死死牽制在龍國戰場，無法抽身。
日軍大本營被迫全面調整戰略，將 「速戰速決」 改為 「以戰養戰」，主要精力轉向鞏固占領區、扶持偽政權，再也無力發動大規模全線進攻。
而蘇杭率領的71軍、74軍、200師，以富金山、萬家嶺、紙坊三戰大捷，累計殺敵三萬餘人，打傷日軍數萬人，成為武漢會戰中戰績最輝煌的部隊。