接近五點的時候，話題終於落到了陸澤身上。
起頭的是陳先生。他問得很委婉，問的是"在座各位如何判斷這一輪調整的持續時間"，目光卻一直落在陸澤這邊。潘迪特也抬起了頭。
所有人都在等，這也是他們想從陸澤這得到答案的問題。
陸澤還沒開口，戴蒙先說話了。
"我換個問法。"
他把水瓶放下，看著陸澤，"你現在手裡是不是還有我們的空頭？"
屋子裡一下安靜了。
"是的。"
陸澤回答的很坦率，"我在一個月或者幾個月前買入的看跌期權還沒有清倉。"
戴蒙步步緊逼。
"包括摩根大通？"
"包括。"
這兩個字一出來，桌上的寂靜變得震耳欲聾。
潘迪特和阿克曼的眼角微微抽搐了一下。如果說陸澤做空花旗或者雷曼是因為它們爛透了，那他連全華爾街資產最健康、最堅固的摩根大通都一併做空，這的確略微出乎了他們的意料。
"為什麼？"
戴蒙問這句話時沒有太多怒氣。他更好奇陸澤是不是看到了什麼他自己沒有看到的、摩根大通的問題。
"它不是針對摩根大通的判斷。"
陸澤說，"我買的是整個金融板塊的看跌期權。恐慌加深的時候，隱含波動率會上升，期權會變得更值錢，哪怕股價還沒有跌到行權價。摩根大通只是其中的一部分。"
他停了一下，又補充道：
"另外，在被迫去槓桿的時候，人們先賣掉的往往不是最差的資產，而是最容易賣出去的資產。你們的股票流動性在整個板塊里最好，所以在這種市場裡，你們不一定跌得比別人少。"
戴蒙沒有立刻說話。這幾周摩根大通的股價確實在和其他銀行一起下跌，而它的資產負債表明明是全華爾街最乾淨的之一。這件事戴蒙自己也想過，只是沒有聽「做空者」這麼清楚地說出來。
"另外，"
陸澤主動提了一句，"我對摩根大通的基本面很看好。時機合適的時候，我也許會買入。"
陸澤恐怕比戴蒙自己都看好摩根大通。如果說08年金融危機真的有贏家的話，那不是高盛，而是小摩。
戴蒙看著他，忽然笑了一聲。
一個人剛承認自己押了你的空頭，接著又說看好你的基本面，而且兩句話聽起來都是真心的。
換一個外行，會覺得這自相矛盾；在這張桌子上，所有人都聽得懂這兩件事可以同時成立。看跌期權是對整個板塊恐慌程度的交易，買入是對一家公司長期價值的判斷。
摩根大通在陸澤的帳本里，既是空頭籃子裡的一個成分，也是未來買入名單上的一個名字。
"什麼時候算時機合適？"戴蒙問。
這個問題問得很巧。他沒有直接問"底在哪裡"，那樣太露怯，陸澤也一定會繞開。他問的是"你什麼時候會買我的股票"。可陸澤開始買銀行股的那一天，就是他認為底部到了的那一天。
陸澤想了想。
"那不完全取決於我的想法。"他說。
桌上有幾個人交換了一下眼神。
在他們聽來，這句話的意思很清楚：時機取決於外部條件，而眼下所有人心裡唯一的外部條件，就是政府注資。注資落地，底部就到了。這是一個讓人安心的解讀，而且有一部分是對的。
陸澤沒有再往下說。他知道注資下周就會來，也知道注資之後市場還會繼續下跌，真正的底部至少要到明年。但他也沒有多解釋。
戴蒙盯著他看了幾秒，沒有追問。他靠回椅背，拿起水瓶喝了一口。
屋子裡沉默了一會兒。
陸澤能感覺到，桌上至少還有好幾個人想問同一個問題：那你會買我們的嗎？
潘迪特沒有開口。阿克曼也沒有。潘迪特自己都對花旗的狀況不那麼看好，這個問題問出來有點自取其辱。
最後是布蘭克費恩把這個問題挑了出來。
"那高盛呢？"
他用一種半開玩笑的、帶著點戲謔的語氣說，"我們是不是也在你的'時機合適'名單上？"
幾個人笑了起來，氣氛鬆了一些。
"勞埃德，"陸澤也笑了笑，"我已經是高盛的股東了。"
這句話在技術上完全成立。九月二十三日那份協議簽下之後，遠星持有高盛幾十億美元的優先股和一批五年期認股權證。
但布蘭克費恩問的是二級市場上的主動買入，陸澤答的是一筆危機中談出來的債權轉換，這兩個完全是不同的東西。
布蘭克費恩當然聽得出來。他笑著搖了搖頭，沒有再問。
話題轉回注資的條件時，大夥的表情變得更嚴肅。
最開始是討論股息率和認股權證，後來有人提到限薪。國會如果要求接受政府資本的銀行限制高管薪酬，限多少，限多久，獎金要不要追溯。再往後，就從技術性的條件，滑到了更難受的長期趨勢上。
"有一部分條件是為了保護納稅人。"潘迪特說，"那我們可以談。但有一部分，是為了讓電視機前的人看到我們在流血。"
"那部分也會過去。"戴蒙顯得很淡定。
「但這次我們捅的簍子的確有一點點大。」布蘭克費恩攤了攤手，帶著點玩笑的意味。
「這次高盛從AIG那拿了不少錢吧。」陸澤看了一眼布蘭克費恩。「納稅人可不會管你對不對沖。」
於是大家開始討論一個更具體的問題：危機之後，政府會怎麼「懲罰」他們這些金融機構，會怎麼收緊監管政策。
接下來大約十幾分鐘，桌上的人各自說出了自己的判斷。他們倒是沒有表露出太多的擔憂，像是在討論一個已經反覆驗證過的模型。
麥克提起了一九九八年。長期資本管理公司崩潰之後，所有人都在喊要監管衍生品，最後的結果是二〇〇〇年通過的《商品期貨現代化法案》，把場外衍生品整個豁免在了監管之外。
阿克曼提起了安然之後的薩班斯法案，喊得震天動地，最後主要落在了會計和內控上。
戴蒙說得最直接。他的邏輯很簡單：信貸體系就是這些銀行。華盛頓可以罵他們，可以罰款，可以限薪，但不能真把他們搞殘。搞殘了，誰給企業放貸，誰承銷國債，誰來維持這套管道運轉？
"他們需要我們。"他說，"這一點不會因為一場選舉改變。"
還有人說得更細。國會議員不懂衍生品，不懂資本充足率，不懂巴塞爾協議里那些風險權重。
真到了立法那一步，國會能寫出來的只是原則，具體的規則還是要交給監管機構去制定，而監管機構里有一半人是他們的前同事，另一半在等著將來去他們那裡工作。
"他們會通過一部一千頁的法案，"有人說，"然後把細則留給我們去一條一條地談。"
也有人提到倫敦和香港。如果紐約管得太嚴，業務就會流走，任何一個想保住金融中心地位的政府都要考慮這一點。
陸澤聽著這些話，沒有反駁。
的確不會有國有化，也不會有拆分。明年夏天，高盛和摩根大通會把政府的錢還回去，為的就是擺脫薪酬限制；年底，華爾街的獎金就會回到接近危機前的水平。
AIG獎金風波鬧得最凶的時候，眾議院通過了懲罰性的稅收法案，後來在參議院不了了之。真正的金融改革法案要到二〇一〇年夏天才簽署，大量細則在之後好幾年裡飽經挫折的一點點磨，全面落地的時候政治氣候可能又變了。
這張桌子上的人的某種傲慢甚至是合理的。而陸澤手裡有高盛、大摩和花旗的權益，遠星和遠日點本身也是華爾街的一部分，他和他們站在同一邊。
布蘭克費恩是唯一一個提醒大家不要太樂觀的人。
"不過這一次和九八年不一樣。"
他說，"那一次倒下的是一家對沖基金，這一次倒下的是貝爾斯登、雷曼、美林和AIG。四百萬個家庭的退休帳戶縮水了，這不是一個會在十八個月里被忘掉的故事。不管下個月誰贏，新政府都需要給選民一個交代。"
阿克曼順著這個話頭，提到了國際金融協會可以做的事。與其等各國政府分別強加一套規則，不如由行業主動提出一份自律框架，在資本標準、薪酬結構、衍生品透明度這些問題上先拿出方案，搶在立法之前占住討論的位置。
達拉拉在這時候重新活躍起來。這本來就是他的專長，他把阿克曼的提議拆成了幾個具體的方向，問在座各位願不願意讓自己的團隊參與起草。
討論快要收尾時，陸澤簡要談了談。
"我同意勞埃德的看法，這一次沒那麼容易過去。"他說，"不過我擔心的倒不是華盛頓敢不敢動銀行。"
桌上的人都看向他。
"敢不敢，是一個成本和收益的問題。如果有人認真計算後果，他們確實不會真的把這套系統砸壞，在這一點上我和傑米的判斷一樣。"
陸澤搖了搖頭，"可是政客不一定按照這個邏輯行動。他們是按照選票行動的。一個在民調里需要找到敵人的政客，會做一件在專業上完全錯誤、但在政治上非常划算的事，而且他可能根本不會算到六個月以後。"
他停了一下。
"上周我們就看到過一次。為了打一場選戰，有人差點把唯一有效的救市方案也一起否決掉了。"
屋子裡安靜了幾秒，所有人都知道他說的是那場政治大戲。。
麥凱恩在賓夕法尼亞說出"直接注資"之後，那幾天它被兩黨一起打成了毒藥，直到英國人率先動手、巴菲特都上了電視，風向才勉強轉回來。
如果沒有倫敦，如果沒有那幾個偶然撞在一起的變量，現在這張桌子上的人可能還在等一個永遠不會來的方案。
"而且，"陸澤淡淡的補充了一句，"發獎金之類或許是必須的。但公眾可能不會這麼認為。現在我們並不能決定他們能看到什麼。"
戴蒙看了他一眼，點了點頭。
"未來麻煩不會少。"戴蒙說，"我們至少得把它維持在可控的範圍內。"
"那就是阿克曼先生說的那份框架該做的事。"達拉拉接過話頭，順勢把討論收了回去。
.....
五點四十分，達拉拉宣布今天的討論到此為止。
會務助理在門口把手機一部部還給每個人。
陳先生走到陸澤身邊。他沒有掏名片，也沒有問陸澤的電話。
"Walker先生，我們的團隊這幾天會直接聯繫貴方的運營總監。"他說，"關於遠日點的事，GIC是認真的。"
"我會讓她留出時間。"陸澤說。
麥克從後面拍了拍陸澤的肩膀，說明天回紐約之前再給他打電話，然後匆匆趕往下一個會。
潘迪特跟陸澤握了一下手，說了句"謝謝你今天的坦率"，就跟著自己的助理離開了。
阿克曼和陸澤在走廊里並排走了幾步，談了兩句天氣，在電梯口禮貌地道別，關於德銀的那筆帳，誰都沒有提起。
周副總在電梯前又跟陸澤客氣了幾句，說中投很希望將來有機會多向他請教，然後先下了樓。
達拉拉是最後一個過來的。
"希望這不是你最後一次給IIF面子。"他給陸澤遞了個名片。
"今天的討論很有用。"
陸澤收下那份名片。"以後有類似的場合，聯繫我的運營官就行。"
戴蒙在電梯口等著。他的車已經在樓下了，助理在旁邊低聲提醒他下一場會議的時間。他沒有理會，轉過身看著陸澤。
"你要是真打算買我的股票，"他說，"提前告訴我一聲。"
"那你大概得等一段時間。"陸澤微笑著回應。
戴蒙哼了一聲，走進了電梯。
陸澤乘下一部電梯下樓。伊莎貝拉在大堂角落的沙發上等著，膝蓋上攤著筆記本，看見他出來，站起身迎了上去。
"怎麼樣？"
"他們都很焦慮，"陸澤給出了評價，"不過還算清醒。"
伊莎貝拉看了看今晚的安排。
"使館那邊回復了。"她說，"七點半，杜邦環島附近的一家私人會所，他們說只是吃頓便飯。"